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截至5月13日13時(shí)12分，市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)，電力板塊領(lǐng)漲。電力ETF（512140）上漲2.13%，換手率超22%，交投明顯活躍。相關(guān)個(gè)股方面，華電遼能6天5板，大唐發(fā)電6連板，韶能股份、晉控電力雙雙2連板。

消息面上，國(guó)家氣候中心預(yù)計(jì)，赤道中東太平洋將于5月進(jìn)入厄爾尼諾狀態(tài)，夏秋季形成一次中等及以上強(qiáng)度的厄爾尼諾事件，并在秋冬季達(dá)到峰值，發(fā)生強(qiáng)厄爾尼諾事件的概率正在增大。今年春夏季厄爾尼諾處于快速發(fā)展期，長(zhǎng)江以南地區(qū)降水將增強(qiáng)，全國(guó)大部氣溫將偏高。

厄爾尼諾事件將直接導(dǎo)致用電需求激增，研究顯示，夏季最高用電負(fù)荷每升高1℃，將新增2000萬(wàn)千瓦-300萬(wàn)千瓦的電力需求。預(yù)計(jì)2026年夏季可能出現(xiàn)大范圍高溫天氣，制冷負(fù)荷將長(zhǎng)期處于高位，使電網(wǎng)保供期從傳統(tǒng)的“尖峰時(shí)段”拉長(zhǎng)為整個(gè)“高溫季節(jié)”。

華源證券表示，電力行業(yè)整體利潤(rùn)創(chuàng)新高但分化明顯，火電在供需改善下有望迎來(lái)電價(jià)修復(fù)，水電業(yè)績(jī)穩(wěn)健且長(zhǎng)期看好，綠電雖面臨電價(jià)下滑和限電率提升等壓力但隨著供需平衡改善有望走出困境，核電業(yè)績(jī)分化需關(guān)注政策變化。

信達(dá)證券表示，電力板塊在經(jīng)歷多輪供需緊張后，盈利有望改善和價(jià)值重估。煤電頂峰價(jià)值凸顯，容量電價(jià)機(jī)制確立煤電基石地位。雙碳目標(biāo)下新型電力系統(tǒng)建設(shè)依賴(lài)調(diào)節(jié)手段豐富，電煤長(zhǎng)協(xié)履約率提升，煤電企業(yè)成本可控，運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)預(yù)期改善。天然氣行業(yè)城燃業(yè)務(wù)毛差穩(wěn)定、售氣量高增，低成本長(zhǎng)協(xié)氣源和接收站資產(chǎn)貿(mào)易商可靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，增厚利潤(rùn)。行業(yè)邏輯支撐下，相關(guān)企業(yè)前景看好。

關(guān)鍵詞： 厄爾尼諾 夏季 電力ETF 高溫 電力需求