今年以來(lái),恩力動(dòng)力安徽2GWh固態(tài)電池先進(jìn)智造基地正式投產(chǎn);比亞迪深圳坪山首條硫化物全固態(tài)電池中試線投產(chǎn);廣汽建成國(guó)內(nèi)首條60Ah以上車規(guī)級(jí)全固態(tài)電池小批量測(cè)試生產(chǎn)線;中創(chuàng)新航已建成車用全固態(tài)電池產(chǎn)線,計(jì)劃四季度實(shí)現(xiàn)千臺(tái)機(jī)器人級(jí)別批量交付——半年之內(nèi),中國(guó)頭部車企和電池企業(yè)在固態(tài)電池領(lǐng)域的里程碑式動(dòng)作集中落地,密度遠(yuǎn)超去年同期市場(chǎng)預(yù)期。

這不是一次孤立的技術(shù)發(fā)布,而是一個(gè)產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)的信號(hào)。GGII預(yù)測(cè)2026年中國(guó)固態(tài)電池出貨量將超15GWh級(jí)別,而2025年這個(gè)數(shù)字僅在GWh量級(jí)。一年內(nèi)10倍以上的出貨量預(yù)期躍升,意味著固態(tài)電池正在從"實(shí)驗(yàn)室概念"切換到"產(chǎn)線現(xiàn)實(shí)"。這條由新能源汽車驅(qū)動(dòng)、向低空經(jīng)濟(jì)與人形機(jī)器人持續(xù)延伸的賽道,正在為創(chuàng)業(yè)板新能源板塊注入一條全新的產(chǎn)業(yè)邏輯。

為什么是這個(gè)時(shí)點(diǎn):能量密度天花板被打破

【資料圖】

討論固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)意義,繞不開(kāi)它對(duì)動(dòng)力電池能量密度天花板的實(shí)質(zhì)性抬升。過(guò)去十年,液態(tài)鋰電池的能量密度從200Wh/kg提升到300Wh/kg,基本逼近物理極限——磷酸鐵鋰體系在200Wh/kg左右,即便最激進(jìn)的高鎳三元也難以穩(wěn)定突破300Wh/kg。這一極限直接定義了一系列下游應(yīng)用的瓶頸:電動(dòng)車?yán)m(xù)航普遍卡在500—700公里、人形機(jī)器人續(xù)航無(wú)法支持長(zhǎng)時(shí)連續(xù)運(yùn)動(dòng)、低空飛行器載重和航程受到根本制約。

固態(tài)電池打開(kāi)了這扇天花板。半固態(tài)電池可以穩(wěn)定做到350—400Wh/kg,全固態(tài)實(shí)驗(yàn)室能量密度突破500Wh/kg。能量密度的躍升不只是續(xù)航數(shù)字的提升,而是下游應(yīng)用場(chǎng)景的擴(kuò)展——電動(dòng)車?yán)m(xù)航有望從500公里翻倍至1000公里以上,低空飛行器對(duì)高能量密度電池的批量需求被釋放,人形機(jī)器人長(zhǎng)時(shí)運(yùn)動(dòng)的瓶頸被打開(kāi)。這是過(guò)去十年動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)從未享受過(guò)的"下游應(yīng)用場(chǎng)景被一次性拓寬"的機(jī)會(huì)。

更關(guān)鍵的是產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同啟動(dòng)。硫化物電解質(zhì)、硅碳負(fù)極等關(guān)鍵材料的噸級(jí)產(chǎn)能規(guī)劃建設(shè)已經(jīng)展開(kāi),"材料-電池-車企"的深度綁定合作格局正在形成。這種"上下游同步攻堅(jiān)"的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),意味著固態(tài)電池量產(chǎn)不會(huì)再像過(guò)去一些題材那樣卡在某一個(gè)環(huán)節(jié),而有望以系統(tǒng)性的方式推進(jìn)。

與"反內(nèi)卷+能源安全"主線的呼應(yīng)

固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化提速,并非孤立的技術(shù)敘事,而是與"反內(nèi)卷"政策落地、"能源安全"主線共振的產(chǎn)物。新能源產(chǎn)業(yè)從"以量補(bǔ)價(jià)"系統(tǒng)性切向"以質(zhì)溢價(jià)",行業(yè)從"卷價(jià)格"轉(zhuǎn)向"卷技術(shù)",固態(tài)電池等高彈性技術(shù)路線由此獲得真正的盈利環(huán)境。"十五五"規(guī)劃綱要將新型儲(chǔ)能、AI+能源列為重點(diǎn)發(fā)展方向,一季度中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量同比增長(zhǎng)139%,產(chǎn)業(yè)鏈上游正在形成"儲(chǔ)能爆發(fā)提供現(xiàn)金流、固態(tài)電池打開(kāi)估值天花板"的雙線格局。當(dāng)然,固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏比題材炒作要慢得多,多家頭部車企的全固態(tài)電池計(jì)劃普遍指向2027年小批量、2028—2030年規(guī)?；?2026年仍處于工程化攻堅(jiān)與試裝車階段——拐點(diǎn)不等于一根直線。

創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)恰好是這條技術(shù)拐點(diǎn)邏輯的高彈性載體。這條指數(shù)最大的特征是"創(chuàng)業(yè)板上市的新能源核心標(biāo)的+高成長(zhǎng)屬性+技術(shù)彈性"——成份股集中分布在動(dòng)力電池(寧德時(shí)代、億緯鋰能)、儲(chǔ)能與逆變器(陽(yáng)光電源、固德威)、光伏中游設(shè)備與組件、新能源車整車與零部件等環(huán)節(jié),而這些龍頭本身就是固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化的核心參與者。創(chuàng)業(yè)板的上市定位決定了指數(shù)對(duì)成長(zhǎng)性和技術(shù)彈性的天然傾斜,適合用來(lái)表達(dá)"技術(shù)拐點(diǎn)+下游場(chǎng)景拓寬"的產(chǎn)業(yè)故事;同時(shí)一籃子覆蓋電池、整車、光伏、儲(chǔ)能多個(gè)環(huán)節(jié),也避免了押注單一企業(yè)或單一技術(shù)路線的風(fēng)險(xiǎn)——這是單一公司選股難以同時(shí)兼顧的兩點(diǎn)。

天弘創(chuàng)業(yè)板新能源ETF聯(lián)接(A類:027110,C類:027111)即是跟蹤創(chuàng)新能源指數(shù)的場(chǎng)外聯(lián)接基金，為大眾投資者布局電池、整車、光伏、儲(chǔ)能等領(lǐng)域提供理想工具?；疬\(yùn)作費(fèi)率(管理費(fèi)0.5%+托管費(fèi)0.1%)0.6%,C類份額銷售服務(wù)費(fèi)0.2%,處于同類偏低水平。A類申購(gòu)費(fèi)0.3%,銷售渠道通常一折優(yōu)惠,持有滿30天贖回費(fèi)低至0.05%。在符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下,C類適合波段操作,長(zhǎng)期持有優(yōu)先選A類。

創(chuàng)業(yè)板新能源產(chǎn)業(yè)鏈的工具化配置選擇,可通過(guò)支付寶、天天基金、京東金融等渠道搜索"天弘創(chuàng)業(yè)板新能源"——A類027110、C類027111即可查看產(chǎn)品的完整資料。

風(fēng)險(xiǎn)提示:觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。投資者在購(gòu)買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金法律文件,充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上理性決策。基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。僅為對(duì)指數(shù)成分股的列示,非個(gè)股推薦。

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